一纸“限塑令”引发疯狂的产能大跃进 造纸和塑料行业身陷诅咒

    据公司情报专家《财经涂鸦》消息，5月6日晚间，君正集团（601216.SH）发布公告称，公司拟投资207亿元建设320万吨可降解塑料项目，待项目达产后，预计年均可实现营业收入约164亿元，利润总额约35亿元。

    2020年7月份，国家发改委、生态环境部等9部门联合印发了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，2021年1月1日起全面实施“禁塑令”。这一政令发布后，引发了造纸行业、纸浆模制造和包装行业的疯狂扩产能，同样的疯狂也在塑料行业上演。

    据包小编不完全统计，2021年之后国内白卡纸新产能报备达1400万吨，未来2-3年，白卡纸新增规划产能预计约670万吨，其中广西金桂预计2021年10月投产180万吨。

    表1：白卡纸新增产能不完全统计，包装地带包小编整理

    卓创资讯造纸业分析师高岩对财联社记者表示，未来5年内叠加替代白卡纸需求，国内市场或新增白卡纸需求300至350万吨。1420万吨新增产能与350万吨以纸代塑需求两相对照，剩下的1000多万吨产能如何消化，这是一个很大的问号。

    根据华创证券的估算，箱板纸2025年面临的来自快递领域的替代需求为491万吨，再加上白卡纸350万吨的替代需求，在一次性塑料包装完全被纸包装替代的情况下，以纸代塑的新增产能合计达840万吨，这还是不考虑纸浆模制品替代的情况。

    然而，在市场进入存量竞争的时代，2017-2018年新建成的造纸产能就达到惊人的2800万吨。从近日网上公开的资料看，2021又将有600万吨的包装纸产能投产。

    表2：2017-2020年包装纸新增产能一览，包装地带包小编整理

    更疯狂的是，近年来新规划的造纸产能（含纸浆、白卡、箱板纸和瓦楞纸）竟然高达4600多万吨，而且这个数字在2021年还在不断增加。

    表3：新规划的制浆与造纸产能高达4612万吨（含1400万吨白卡纸产能）。包装地带包小编整理

    至于纸浆模制品行业，瞄准塑料替代的新增产能也是触目惊心，在此不一一列举。

    不过，当我们放眼塑料行业，却发现同样的疯狂正在塑料行业上演，类似君正集团这种百万吨级的可降解塑料项目比比皆是。

    以君正化工为例，其在内蒙古乌海市乌达工业园区的项目包括年产2×60万吨BDO及年产2×100万吨PBAT/PBS/PBT/PTMEG绿色环保循环产业一期项目，两者相加合计320万吨。

    华西证券指出，世界各国相继推出政策推动塑料污染治理，我国禁限塑重拳出击下可降解塑料行业迎来爆发式增长。假设2025年可降解塑料替代率30%，可降解塑料的需求量将达到332万吨，在可降解塑料均价2万元/吨的情况下，市场空间将在2025年达到660多亿元人民币。

    由此来看，单单一个君正化工，就可以吃掉可降解塑料的需求。令人恐怖的是，仅近期就有同德化工(002360.SZ)、华峰集团等投建PBAT（热塑性生物降解塑料）项目。其中，同德化工拟投资36亿元新建年产24万吨BDO项目，预计项目建成后可实现产值180亿元；华峰集团拟投资118亿元新建年产60万吨可降解塑料产品。

    此外，万华化学、金发科技、长鸿高科、金丹科技、恒力石化、齐翔腾达、瑞丰高材、莫高股份、道恩股份、东华科技等10余家上市公司也齐齐宣布投资可降解塑料项目，项目涉及资金近200亿元，而上市公司和非上市公司相关项目涉及总金额已超过500亿元。

    更令人莫名惊诧的是，当国内媒体狂炒可降解塑料之时，博䘵、美利肯等欧美塑料化工巨头却只字不提可降解塑料包装，而是继续深耕3R、回收利用、单一材料和负排碳技术。

    回顾过去历史上的任何一次大跃进，都没有好的结果，望各产线的巨头们深思。