春节后瓦楞及箱板纸市场一路高歌 后期供需矛盾隐患不容忽视

近日，国内瓦楞及箱板纸企业复工数量不断增加，市场价格呈现上涨之势。其中2月25日，规模纸企各基地再度提价200元/吨，大大提振了市场信心。本轮涨价已是规模纸企本月下旬的第二轮涨价，而中小纸企提涨热情更为高涨，据卓创统计数据显示，部分地区高强瓦楞纸120g出厂含税现金报价已突破4000元/吨大关，较节前主流报价3300-3400元/吨已上涨600-700元/吨，涨幅为17.65%-21.21%。而造就瓦楞及箱板纸价格推涨局面的因素有哪些呢？

      首先，从原料方面来看，废纸市场供应短缺，采购价格不断上扬，这是近期瓦楞及箱板纸市场价格拉涨的重要推动因素。无论从纸企发布的调价函还是客户告知函中，原材料市场紧缺，成本上涨等字眼均多次出现。据卓创资讯监测数据显示，截至2月25日国废黄板纸日均价为2297元/吨，较月初上涨8.30%。

　　其次，从供应方面来看，纸企开工负荷低位，整体供应量偏低，多数纸企限量发货。由于当前尚处复工初期，各纸企面临外地员工返岗困难。另外多数纸企原料供应确实有限，一般纸企开机运行至少需要有3天左右的原料备库，但目前到货量难以保障。因此即便纸企能够复产，也相应地调低生产负荷。

　　再次，从需求方面来看，各地陆续恢复开工，且配合交通物流逐渐恢复，下游纸板纸箱厂采购需求有所激发。且因节前市场走势不明朗，多数下游备货有限，因此复工后纸板纸箱厂开始进行适当补库行为。

　　最后，从心态方面来看，目前纸价处于上行通道，特别近期价格上涨速度较快，因此受到买涨不买跌心理因素刺激，下游采购积极性较高。

　　面对近期瓦楞及箱板纸市场的涨价潮，卓创分析认为对于后期走势仍需持谨慎态度。3月初剩余纸企也将陆续复工，且随着打包站复工节奏加速，市场供应将逐步恢复正常。另外玖龙纸业将于一季度分别在东莞基地和永新基地共投产箱板纸产能110万吨/年，届时或将对市场造成较大冲击。下游需求仍存提升空间，但终端表现并不乐观。虽然3月份纸价或仍将处于高位运行状态，但随着利好因素逐渐消化，市场供需终将回归理性，二季度市场价格下行风险或将加大。