太阳纸业：南宁150万吨新产能预计三季度试产 2022年净利润超28亿元

太阳纸业广西南宁项目一期中的100万吨包装纸生产线和50万吨本色化学木浆生产线预计将于2023年三季度进入试产阶段。

　　在4月21日晚间发布的2022年年度报告中，太阳纸业表示广西基地南宁园区525万吨林浆纸一体化技改及配套产业园（一期）项目在去年四季度进入全面实施建设阶段，目前纸机项目（PM 2和PM 3）、本色木浆项目及配套的生产辅助设施已经初具规模。

　　去年2月，太阳纸业宣布投资广西南宁，随后于3月1日完成了收购广西六景成全投资有限公司资产的交接工作，收购标的的主要资产包括厂房设备（年产能浆15万吨、纸20万吨）、近2,000亩工业用地、能耗指标等。

　　该工厂15万吨/年化学浆线在2022年3月通过技改实现了稳定生产，年产20万吨/年的纸机PM 1也在今年4月完成技改作并进入试产阶段。

　　太阳纸业表示，经过本次升级改造，该纸机可以根据市场需求在特种纸、文化纸和包装纸等产品间切换，进一步满足公司南方市场客户的差异化需求。

　　除了南宁项目的稳步推进，山东太阳宏河纸业3.4万吨/年超高强度特种纸项目已于2022年四季度试产，目前主要生产各种强度的纱管纸。

　　此外，老挝基地的15万吨/年本色化学机械浆项目可在2023年年内具备试产条件。

　　净利润小幅下滑，化学浆收入激增

　　2022年度，太阳纸业实现营业收入397.67亿元，同比增长23.66%；归属于上市公司股东的净利润为28.09亿元，同比下降4.12%。

　　太阳纸业表示，2022年，由于新增产能释放，产品销售量和收入随之增加；同时大宗材料物资价格波动幅度较大，产品销售成本随之增加，综合销量、收入及成本的变化因素影响后的营业利润及利润总额、净利润均较上年同期有所下降。

　　但是，较之国内其他众多纸企在净利润上的大幅下滑，太阳纸业4.12%的小幅下跌显得较为亮眼。

　　根据年报披露的数据，太阳纸业2022年在制浆造纸业务中实现收入372.6亿元，较上一年度增长67.2亿元，而大部分的增长则来自化学浆和非涂布文化用纸的拉动，这两个产品2022年分别带来收入33.6亿和108.6亿元，较2021年增加32.1亿和21亿元，增幅分别为2,140.36%和23.74%。

　　去年，太阳纸业制浆造纸业务的毛利率为14.78%，同比下滑2.26%，而且其多数浆纸产品的毛利率都出现了减少。化学浆的毛利率为13.88%，但增幅高达20.68%，也是增幅最大的产品。非涂布文化用纸的毛利率小幅增加了1.24%至16.56%。

　　虽然化学浆的收入占总营收的比例有限，但是对总收入增长的贡献较大。太阳纸业多年来一直积极致力于布局上游纸浆业务，凭借老挝和广西两地“林浆纸”一体化项目的推进不断提升自制浆能力。

　　去年，在山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动上，太阳纸业就表示漂白木浆自给率已经提升至60%左右，同时还强调将坚定不移地走“林浆纸一体化”道路，坚定不移地扎根老挝，打造好公司的后方原料基地，致力于将公司自制浆比例维持在一个较为合理的水平，不断提升企业核心竞争力，有效烫平行业的周期性波动，保障太阳纸业的可持续健康稳定发展。

　　根据年报，老挝基地2022年出圃苗木1,923万株，完成近8,700公顷的造林面积。太阳纸业还计划短期内在老挝基地实现每年新增1万公顷左右的种植计划，并在可预见的未来逐步加大种植力度，有效提升公司生产原料的自给率；同时还计划着手研究老挝基地林业资源碳汇项目的规划设计、开发、核证与监测管理等事项，积极探索林业资源碳汇资产开发、管理和交易等。

　　在广西，太阳纸业陆续在2021年至2022年初新增木浆产能，其中包括北海基地80万吨/年的化学浆和20万吨/年的APMP浆，以及南宁基地15万吨/年的化学浆。随着南宁项目的不断推进，木浆产能还将进一步增加。