春日渐暖 废纸市场却迎来“倒春寒”

　　一、市场回顾

　　开年以来，废纸市场一直动荡不断，且呈震荡下行趋势。期间，在元宵节前后，因纸企面临大面积开工，原料废纸较为紧缺，加之此时打包站入市较晚，市场货源流通性不高，因此纸企不得不提涨吸货，废纸迎来一波小幅上行趋势，而现阶段，伴随前期纸企提涨吸货，打包站择髙出货，废纸到货量增加，而纸企采购需求下降，废纸进入下行区间，部分打包站业者恐跌情绪下，再次加快送货速度，废纸价格进入大幅下跌模式，市场一片“绿意盎然”。

　　二、纸企原料库存情况

　　本周期纸企废纸库存天数平均为10.7天，环比-2.0%。较上周小幅下降。主因本周局部地区纸企开工，原料消耗较大，而市场到货量虽逐步回升，但仍然无法满足纸企日需，故本周纸企废纸库存天数较上周小幅下降。当前，样本库存处于2022年以来的中高水平位，较年内最低点+52%，较年内高点-18%。

　　三、后市影响因素

　　一是下游成品纸价格，进口关税政策刺激下，国内成品纸价格或有下滑空间，前期进口成品纸在质量、价格方面打击国内原纸市场，纸企或首先下调废纸采购价，进而控制原纸成本。

　　二是国内废纸供应水平，在后疫情时代，国内内需拉动正缓慢提升，虽整体仍处紧张局面，但相信随着经济的逐步复苏，供应或会小幅提升。

　　隆众预计，短期废纸市场难见较大利好空间。